12/16/154分钟阅读私募股权资本过剩对CRE有影响吗？筹集数十亿美元的资金用于房地产投资，却不花掉，让一些人非常焦虑。而且，这是对的现在。今天的市场是资本过剩增长的主要领域。过去几年强劲的融资环境为私人股本公司的金库积累了资本。自2010年低点以来，募集资金总额逐年增加，2010年96只基金募集资金263亿美元。另类资产数据提供商Preqin称，去年134只商业地产基金募集资金总额为593亿美元，而2013年共有119只基金募集到566亿美元。为什么这让一些人紧张？在强劲的融资环境下，就像过去几年一样，私募股权房地产公司只要有一半不错的业绩，就能够在相对较短的时间内筹集资金。表现最好的公司将逐步筹集更多的资金时间。坚强市场也与不断上涨的资产价格相对应。因此，拥有大量资金池的全科医生可能在配置资本以避免高价格方面进展缓慢。这是谨慎的做法，也是任何私人房地产基金的投资者所期望的。但是，私人基金有3-5年的期限，在投资者可能被迫"归还"资金之前部署资本。随着资本过剩的增加，LP社区担心的是，全科医生将受到诱惑，在截止日期前花掉这笔钱，从而引发洪水市场有了资金，进一步推高了价格，并最终确保了低迷的表现。这些担忧不一定会发生。事实上，有限合伙人通常更愿意给普通合伙人延长投资期限，因为他们明白，给经理更多的时间投资，而不是给他们施压，让他们配置资金更好。有限合伙人也不希望他们的资本在支付了承诺。转变根据Preqin的数据，在第三季度末，对今天资本的投资超过了CRE的特定资本，达到了2510亿美元。"Preqin房地产产品主管Andrew Moylan表示，2015年前三季度，为机会主义房地产基金筹集的资金超过了全球金融危机以来的任何一年。汉密尔顿莱恩（Hamilton Lane）房地产董事总经理杰里•盖茨（Jerry Gates）表示，这一点，加上我们正处于房地产周期更为成熟的阶段，正导致资本投资方式的转变LPs.输入当前的房地产周期，纽约等一级市场的核心资产价格，他说，波士顿和旧金山的房价已经超过了之前的峰值。为了获得回报，基金经理们不得不将目光投向二级城市目标他说，金融危机后推动房地产回报的"低挂果实"（如银行的不良销售）在今天并不普遍经理人不得不为房地产支付更高的价格，这使得他们更难实现目标回报。因此，他们要花更长的时间才能找到适合自己的投资。"沃纳多董事长兼首席执行官斯特文·罗斯（Steven Roth）在最近的一次财报电话会议上表示，"很明显，很容易赚到钱，而且定价非常积极。我不知道利率会往哪个方向发展，但人们认为利率在上升。我不知道上限利率的走向，但50%的上限利率再低不过了。因此，现在似乎是开始考虑为下一个周期做准备的时候了。"也许2016年是新周期的开始。或者，一些基金可能会寻求战略收购，并收购一些房地产投资信托基金。周期不可避免地会发生变化，但目前全科医生必须谨慎行事，以合适的价格找到合适的交易。主题：行业新闻商业房地产新闻与趋势